За всю историю существования рубля мы несколько раз наблюдали его крах как валюты, когда люди теряли свои годами накопленные сбережения: при слиянии двух контуров  денег в СССР (наличные и безналичные), при «Павловской реформе» и после развала  СССР при кризисе, случившемся в 1990-х годах. Так что же произошло тогда? Будет ли повторение подобного кризиса сейчас? Что ожидает доллар?

ДВА КОНТУРА ДЕНЕГ ИЛИ КАК РАЗВАЛИВАЛСЯ СССР

• Наличные деньги - обслуживали циркуляцию потребительских товаров, а также зар. платы, пенсии, пособия и пр.
• Безналичные деньги - обеспечивали сборку в единое целое всей промышленности и научного потенциала.

«ПАВЛОВСКАЯ РЕФОРМА»

• 22 января 1991 года Президент СССР Михаил Горбачёв подписал Указ об изъятии из обращения и обмене 50 и   100-рублёвых банкнот образца 1961 года. О подписании Указа было сообщено по телевидению в 21.00 часов по   московскому времени того же дня, когда практически все финансовые учреждения и магазины уже были закрыты.   Предусматривалось, что 50 и 100-рублёвые банкноты образца 1961 года подлежат обмену на более мелкие  банкноты образца того же 1961 года, а также банкноты 50 и 100 рублей образца 1991 года.
  
• Инициатором конфискационной денежной реформы был министр финансов Валентин Сергеевич Павлов. Он  намеревался, используя «эффект неожиданности», провести рублёвую реформу и стабилизировать денежное   обращение в СССР. Хотя распоряжение Павлова представлялось его собственными публичными заверениями, что  денежная реформа проводиться не будет.

• Сжатые сроки обмена — три дня.
• Не более 1000 рублей на человека.
• Ограничена сумма наличных денег, доступных для снятия в Сберегательном банке СССР — не более 500 рублей в месяц на одного вкладчика (поскольку граждане могли иметь вклады в  нескольких сберкассах, в том числе в разных городах, то на последних страницах общегражданского паспорта сотрудниками сберкасс делались отметки о снятых со вкладов суммах).
   Цель реформы:

1. Избавиться от избыточной денежной массы, находившейся в наличном обращении, и хотя бы частично решить проблему дефицита на товарном рынке СССР.
2. Борьба с фальшивыми рублями, якобы завозимыми в СССР из-за рубежа.
3. «Заморозить» нетрудовые доходы, средства теневого сектора экономики, спекулянтов и коррупционеров.

1. Из обращения были изъяты 14 миллиардов наличных рублей.
2. Люди потеряли годами копившие свои накопления.
3. Утрата доверия населения к действиям союзного правительства.
4. Со 2 апреля 1991 года, так же неожиданно, в стране были установлены новые цены, которые были до 3 раз выше предыдущих.[1]

КРИЗИС 1990-Х ГОДОВ

1. Печатный станок. После распада СССР с 1992 года финансирование дефицита началось за счёт денежной эмиссии Центрального Банка.
2. Рост цен на товары и падение производства. Одновременно с падением производства в стране выпуск рублей, необеспеченных товарами, привёл к стремительному росту потребительских цен.
3. Инфляция. По данным Росстата, в 1992 году инфляция в России превысила 2608%.
4. Девальвация рубля. С 1 июля 1992 года по 10 октября 1994-го курс доллара вырос со 125 до 2833 рублей. 
5. Снижение ВВП. Согласно данным МВФ сокращение промышленного производства привело к   значительному экономическому спаду. В 1992 году ВВП России снизился на 14,5%. В 1993-м  показатель уменьшился ещё на 8,7%, а в 1994-м — на 12,7%.
6. Падение цен на нефть. Согласно данным Всемирного банка в октябре 1990 года баррель нефти эталонной марки Brent на мировом рынке в среднем стоил $36. К началу 1991-го сырьё подешевело до $20, а в декабре 1993-го цена обновила шестилетний минимум и достигла $13,6 за баррель.
7. Не собираемость налогов и безработица. Согласно данным Ростата и МВФ, в 1992 году расходы   российской казны превысили доходы на 642 млрд рублей. В 1993-м показатель достиг 7,9 трлн. рублей,  а по итогам 1994-го составил 65,5 трлн.
8. Выпуск Государственных краткосрочных облигаций (ГКО). В 1995 году правительство отказалось печатать ничем не обеспеченные деньги для покрытия бюджетного дефицита. Предполагалось, что банки и  компании будут покупать ценные бумаги Министерства финансов с высокой доходностью и тем самым  спонсировать российскую экономику. Полученные в долг средства должны были уходить на развитие   производства в различных секторах промышленности, а затем возвращаться в виде налогов и пополнять  бюджет. В конечном итоге держатели ГКО получали бы деньги обратно вместе с прибылью.
9. Провал новой политики. С 1995 по 1997 годы удалось снизить инфляцию с 231% до 111% и замедлить рост потребительских цен. Тем не менее на практике все средства уходили на покрытие предыдущих долгов.
10. Большой долг, отказ от обязательств и дефолт. В августе 1998-го страна уже не могла платить по счетам, и власти объявили дефолт.

• Рост государственного долга, превышающий ВВП.
• Увеличение числа безработных.
• Эмиссия ничем не подкреплённых денег на 6 трлн.$, как следствие – рост цен и инфляция.
• Внешний фактор (в России – падение цен на нефть, в США - пандемия COVID-19) может столкнуть экономику США в рецессию и снижение ВВП.
• Выпуск государственных ценных бумаг ФРС на 6 трлн.$ в США (в России выпуск ГКО), увеличивающие и без того огромный государственный долг США в 26,5 трлн $ (148,9% ВВП).
• По указанным причинам вероятность отказа от обязательств и дефолта.
• Вероятность того, что в целях решения проблем власти США могут провести денежную реформу на подобие «Павловской реформы», с использованием механизмов проверки легальности происхождения капиталов FATF (Financial Action Task Force on Money Laundering).
  В следствие финансового кризиса вероятность падения фондового рынка, вывод капиталов из безналичного контура в наличный.